Aplicação do value at risk e índice de sharpe para composição de carteira de investimentos
Application of Value at Risk and Sharpe Ratio for Investment Portfolio Composition
DOI:
https://doi.org/10.51473/rcmos.v1i2.2025.1668Palavras-chave:
Risco, Valor no Risco, Índice de Sharpe, Rentabilidade, Mercado de Ações.Resumo
Este trabalho tem como objetivo avaliar como a metodologia Value at Risk (VaR) pode ser empregada para quantificar a maior perda esperada de uma carteira de investimentos e, ao mesmo tempo, servir como instrumento de fácil utilização, associada ao Índice de Sharpe, para otimizar a relação risco-retorno na escolha de ativos financeiros para composição de carteira. A pesquisa foi elaborada a partir de dados coletados na Bolsa de Valores do Brasil, referentes ao período de 1º de janeiro de 2022 a 31 de dezembro de 2024, totalizando um horizonte temporal de vinte e quatro meses, em que foi analisado o comportamento de dez ações negociadas diariamente. Com a aplicação das metodologias VaR e Índice de Sharpe, as ações foram avaliadas quanto ao risco assumido pelo investidor, sua rentabilidade e se há compensação do retorno excedente em função do risco intrínseco, obtendo-se, ao final, um comparativo entre as carteiras inicial e ajustada com base nesses critérios.
Downloads
Referências
BALDASSARE, M. Lessons learned from the bankruptcy: when government fails — the Orange County bankruptcy. In: When government fails: the Orange County bankruptcy. Oakland: University of California Press/Oxford Academic, 1998. p. 216–239. DOI: https://doi.org/10.1525/california/9780520214859.003.0008
B3 – BRASIL, BOLSA, BALCÃO. Pessoas físicas: uma análise da evolução dos investidores na B3. São Paulo: B3, jun. 2024.
BANCO CENTRAL DO BRASIL. Taxas de juros básicas – histórico. [S. l.: s. n.], [s. d.].
BARBOSA, E. de S.; GONÇALVES, A. de O.; CRUZ, C. F. da; GUERRA, M. Déficit de accountability: um estudo na desvinculação de receitas da União no Brasil na perspectiva da Teoria da Contabilidade. Contabilidade Vista & Revista, Belo Horizonte, v. 33, n. 3, p. 17–43, set./dez. 2022. DOI: https://doi.org/10.22561/cvr.v33i3.6884
CARVALHO, R. R. L. de. Teoria dos valores extremos: valor em risco para ativos de renda fixa. 2006. 116 f. Dissertação (Mestrado em Engenharia Industrial) — Departamento de Engenharia Industrial, Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro, Rio de Janeiro, 2006.
CNN BRASIL. Brasil tem o 2º maior juro real do mundo após decisão do BC. São Paulo: CNN Brasil, 20 jun. 2024. Disponível em: https://www.cnnbrasil.com.br/economia/macroeconomia/brasil-tem-o-2o-maior-juro-real-do-mundo-apos-decisao-do-bc/
. Acesso em: 20 jun. 2024.
DOWD, K. Beyond value at risk: the new science of risk management. 1. ed. Chichester: John Wiley & Sons, 1998. 256 p.
FEDERAL RESERVE. Trading activities manual. Division of Banking Supervision and Regulation, 1994.
FUENTES, P. Brasil tem 2º maior juro real do mundo após Selic subir a 12,25%; veja ranking. CNN Brasil, São Paulo, 11 dez. 2024. Disponível em: https://www.cnnbrasil.com.br/economia/macroeconomia/brasil-tem-2o-maior-juro-real-do-mundo-apos-selic-subir-a-1225-veja-ranking/
. Acesso em: 11 dez. 2024.
HAMILTON, S.; MARCHAND, D. A.; MICKLETHWAIT, A. Barings collapse (A): breakdowns in organizational culture & management. Lausanne: IMD Business School, 1996.
JORION, P. Value at risk: a nova fonte de referência para o controlo do risco de mercado. Value at risk: the new benchmark for controlling market risk (título original). São Bernardo do Campo, SP: Assahi, 2003.
LOMBARDO, M. Value-at-risk: aplicação de cinco metodologias a carteiras teóricas compostas por ações e títulos de renda fixa no Brasil. 2000. 117 f. Dissertação (Mestrado em Administração de Empresas) — Escola de Administração de Empresas de São Paulo, Fundação Getulio Vargas, São Paulo, 2000.
MOLLICA, M. A. Uma avaliação de modelos de value at risk: comparação entre métodos tradicionais e modelos de variância condicional. 1999. Dissertação (Mestrado em Economia) — Departamento de Economia, Contabilidade e Administração, Universidade de São Paulo, São Paulo, 1999.
MORGAN GUARANTY TRUST COMPANY. RiskMetrics™: technical document. 4. ed. 1998.
MOURA, J. da S. A importância da educação financeira para os novos investidores pessoa física na Bolsa de Valores do Brasil. 2023. Trabalho de Conclusão de Curso (Bacharelado em Administração) — Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade, Universidade Federal de Alagoas, Maceió, 2023.
NEUBAUER, F.-F.; SUTTON, B. Metallgesellschaft AG. Lausanne: IMD Business School, 1996.
SENA, F. D. L. de. Educação financeira e estatística: estudo de estruturas de letramento e pensamento. 2023. Dissertação (Mestrado em Educação Matemática) — Pontifícia Universidade Católica de São Paulo, São Paulo, 2023.
SHARPE, W. F. The Sharpe ratio. Stanford University, 1994. DOI: https://doi.org/10.3905/jpm.1994.409501
YAMADA, I. Case study – the Daiwa Bank incident. Journal of Japan Society for Business Ethics Study, v. 5, p. 135–144, 1998.
Downloads
Publicado
Edição
Seção
Categorias
Licença
Copyright (c) 2025 João Gondim Neto (Autor)
Este trabalho está licenciado sob uma licença Creative Commons Attribution 4.0 International License.
Este trabalho está licenciado sob a Licença Creative Commons Atribuição 4.0 Internacional (CC BY 4.0). Isso significa que você tem a liberdade de:
- Compartilhar — copiar e redistribuir o material em qualquer meio ou formato.
- Adaptar — remixar, transformar e construir sobre o material para qualquer propósito, inclusive comercial.
O uso deste material está condicionado à atribuição apropriada ao(s) autor(es) original(is), fornecendo um link para a licença, e indicando se foram feitas alterações. A licença não exige permissão do autor ou da editora, desde que seguidas estas condições.
A logomarca da licença Creative Commons é exibida de maneira permanente no rodapé da revista.
Os direitos autorais do manuscrito podem ser retidos pelos autores sem restrições e solicitados a qualquer momento, mesmo após a publicação na revista.
